محلل اقتصادي: التوترات الجيوسياسية وراء صعود النفط.. وسياسة الفيدرالي ستظل العامل الحاسم لتحركات الذهب

أكد المحلل الاقتصادي إبراهيم حسني أن الارتفاع الأخير في أسعار النفط يعود بالدرجة الأولى إلى تصاعد المخاطر الجيوسياسية، أكثر من ارتباطه بتغيرات فعلية في أساسيات العرض والطلب العالمية.

وأوضح في مداخلة مع قناة إكسترا نيوز أن خام برنت ارتفع بأكثر من 10 دولارات خلال فترة قصيرة، في وقت لم تشهد فيه الأسواق العالمية تغيرات جوهرية في مستويات الإنتاج أو الطلب، مشيرًا إلى أن المتعاملين يسعرون احتمالات تعطل الإمدادات وارتفاع تكاليف الشحن والتأمين، خاصة مع المخاوف المرتبطة بالممرات البحرية الحيوية.

وأضاف أن ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا يعكس أيضًا توقعات الأسواق لمخاطر محتملة على سلاسل إمداد الطاقة، موضحًا أن أي اضطراب في حركة الملاحة عبر مضيق هرمز من شأنه زيادة تكاليف النقل والتأمين حتى قبل حدوث أي انقطاع فعلي للإمدادات.

وفيما يتعلق بالذهب، أشار حسني إلى أن التوترات الجيوسياسية قد توفر دعمًا للمعدن الأصفر على المدى القصير، إلا أن مسار السياسة النقدية الأمريكية وقرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة سيظل العامل الأكثر تأثيرًا في تحركات الذهب خلال الأشهر المقبلة.

وأضاف أن استمرار الضغوط التضخمية الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة قد يدفع الفيدرالي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول، أو حتى تشديد السياسة النقدية إذا اقتضت الظروف، وهو ما قد يحد من مكاسب الذهب رغم استمرار التوترات الجيوسياسية.