ارتفاع أسعار القهوة بنسبة 60% يهدد هوامش ربح سلاسل القهوة الكبرى

شهدت أسعار القهوة ارتفاعًا بنسبة تقارب 60% خلال الأشهر الستة الماضية حيث وصلت أسعار حبوب الأرابيكا إلى أعلى مستوياتها منذ 50 عامًا؛ ما أثار القلق بشأن تأثير ذلك على هوامش ربح سلاسل القهوة الكبرى مثل ستاربكس وتيم هورتنز.

وأشار موقع (إنفستنج) الأمريكي إلي توقع محللون شركة بيرنشتاين الرائدة في مجال تقديم الأبحاث المالية والاستثمارية الأمريكية بأن تظل أسعار القهوة أعلى من المتوسطات التاريخية على المدى الطويل.

وتعتبر صناعة القهوة العالمية التي تشهد إنتاج واستهلاك سنوي قدره نحو 10 ملايين طن في توسع بنسبة حوالي 2% سنويًا.

وتسهم البرازيل بحوالي 40% من إجمالي إنتاج القهوة في العالم، وقد تأثرت إنتاجها بسبب الظروف المناخية القاسية، بما في ذلك الجفاف وارتفاع درجات الحرارة.

وفي الوقت نفسه، واجهت فيتنام وإندونيسيا مشاكل مناخية أدت إلى انخفاض الإنتاج في فيتنام بنسبة 20% في عام 2024، و16% في إندونيسيا هذه العوامل، جنبًا إلى جنب مع زيادة استهلاك القهوة وانخفاض المخزونات بنسبة 20% في المستودعات، أدت إلى ارتفاع الأسعار.

ويعتقد المحللون أن الأسعار المرتفعة الحالية قد تشجع المنتجين على زيادة الإنتاج في موسم الحصاد المقبل وأن الضغوط الاقتصادية الكلية قد تؤدي إلى تقليص الطلب بينما يبحث المستهلكون عن بدائل.

علاوة على ذلك، فإن وضوح قوانين إزالة الغابات الجديدة قد يساهم في تقليص المخاطر المترتبة على أسعار القهوة من قبل تجار السلع.

ومع ذلك، فإن النظرة المستقبلية على المدى الطويل تشير إلى أن الأسعار ستظل مرتفعة بسبب تأثيرات التغيرات المناخية، والقوانين الأكثر صرامة بشأن إزالة الغابات، وارتفاع تكاليف الإنتاج، بما في ذلك تكاليف العمل.

وأوضح المحللون أن “اللوائح الأكثر صرامة بشأن إزالة الغابات واستخدام الأراضي ستؤدي أيضًا إلى تقليص المناطق المناسبة لزراعة القهوة، كما أن زيادة الحماية والارتفاع في تكاليف الإنتاج خاصة العمل سيساهمان في الضغط على الأسعار”.

وبالنسبة لشركة ستاربكس، تشكل القهوة حوالي 10-15% من تكلفة البضائع المباعة ويمكن لمخزوناتها الكبيرة التي تبلغ قيمتها 900 مليون دولار أن تساعدها في إدارة تقلبات السلع حتى موسم الحصاد الجديد.

ويشير المحللون إلى أن تعرض ستاربكس الحالي في السوق الفورية قد يؤدي إلى توسع في هوامش الربح إذا انخفضت أسعار القهوة.

من ناحية أخرى، قد تقوم تيم هورتنز بتمرير التكاليف المرتفعة إلى أصحاب الامتياز، ما يقلل من تأثير ذلك على هوامش سلاسل التوريد الخاصة بها.

وتاريخيًا، كان لأسهم ستاربكس علاقة سلبية قوية مع أسعار القهوة، ولكن هذه العلاقة قد تضاءلت منذ جائحة كوفيد-19 بسبب تغيرات ديناميكيات العرض والطلب، والتحديات التشغيلية، والانخفاض في الاعتماد على مبيعات القهوة.

بالنسبة لتيم هورتنز، كانت الارتفاعات الحادة في أسعار القهوة تؤدي تاريخيًا إلى ضغط على الهوامش، مما يؤدي في بعض الأحيان إلى تعديل الأسعار.

ومع ذلك، فإن نظام سلسلة الإمداد المحسن واستراتيجية التسعير وهياكل التكاليف المحسّنة تجعل تيم هورتنز أكثر قدرة على الصمود أمام التقلبات قصيرة الأجل في الأسعار، وفقًا لما ذكره المحللون.